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"Trouver sa voie" pour le magazine DÉCIDEURS

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DECIDEURS - Est-ce une période propice à revenir sur les marchés? 

WG : Depuis quelques semaines les marchés cherchent leur voie, oscillant au rythme des nouvelles épidémiologiques, des prévisions économiques, des plans de relance et des annonces des banques centrales. Sans oublier évidemment les rafales de tweets de l’imprévisible Donald Trump !

Dans ce contexte,  les investisseurs doivent prendre acte de la fragilité des scénarios économiques et des prévisions de bénéfices. Simultanément, ces hésitations sont aussi le signal d’opportunités pour bâtir ce qui fera la performance des portefeuilles à moyen terme. Une diminution confirmée des indices de volatilité sous le seuil de 30, constituerait un signal positif d’achat.

DECIDEURS - Actions ou Obligations - Quelles classes d'actifs a votre préférence ? 

WGNotre préférence va vers les actions, alors que les taux d’intérêts devraient rester très bas, voire encore diminuer dans les mois qui viennent face à la pression des dettes générées par le soutien public massif à l’activité. Les incertitudes actuelles nous poussent à privilégier les sociétés au bilan solide et dont les capacités de croissance bénéficiaire ont été éprouvées.

Les entreprises capables de profiter des grandes tendances économiques et sociétales doivent constituer la base de portefeuilles diversifiés. La digitalisation de pans entiers de l’activité va s’accélérer, la volonté des populations de privilégier la santé et la vie saine est confortée par cette période de pandémie, et la bascule vers l’efficacité carbone et la bonne gouvernance des entreprises est une exigence qui se renforcera.

Pour compléter les portefeuilles, nous apprécions également les obligations convertibles qui permettent de diversifier les moteurs de performance, ainsi que les actions des entreprises de taille moyenne, qui sont des accélérateurs d’innovation et bénéficieront de la volonté des autorités de privilégier les acteurs économiques locaux.

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